Эксперты предупреждают о массовых банкротствах в России и угрозе потери работы для граждан

11:02, 03 ноября 2024

Фото: Интересная Россия, автор Андрей Коренков.

Эксперты и аналитики предсказывают, что уже в ближайшем будущем экономика России столкнется с масштабными проблемами. Причиной тревожных прогнозов стало недавнее повышение ключевой ставки Банком России до 21%, а также сигналы о возможности дальнейшего ужесточения денежно-кредитной политики. По мнению участников конференции «Будущее облигационного рынка», высокие процентные ставки могут привести к волне корпоративных банкротств и значительной потере рабочих мест среди россиян.

На мероприятии, организованном в рамках обсуждения будущего облигационного рынка, специалисты подчеркивают: последствия от повышения ставки начнут ощущаться особенно остро уже в первой половине 2025 года.

По мнению аналитиков рейтингового агентства «Эксперт РА», сегодняшние держатели долговых бумаг пока способны справляться с увеличением затрат на обслуживание долгов. Однако, по их оценкам, это временное явление, и со временем многим эмитентам может не хватить прочности для дальнейшего погашения долговых обязательств.

«Если высокие ставки сохранятся на длительный срок, то запас прочности у многих компаний закончится. Это уже очевидно», — подчеркивают эксперты «Эксперт РА».

По мнению Алексея Куприянова, руководителя корпоративно-инвестиционного бизнеса инвестбанка «Синара», одной из наиболее уязвимых категорий окажутся компании, акции которых торгуются в третьем эшелоне Московской биржи. Эти предприятия характеризуются высоким риском и низкой ликвидностью своих бумаг, и в условиях ужесточения денежно-кредитной политики им будет особенно сложно удержаться на плаву.

Заместитель главы департамента инструментов долгового рынка Газпромбанка Алексей Оферкин добавляет, что серьезные проблемы уже начинают испытывать компании из второго эшелона.

Особенно тревожной ситуация выглядит в таких отраслях, как целлюлозно-бумажное и деревообрабатывающее производство, оптовая торговля, агропромышленный комплекс и сельское хозяйство. Представители этих секторов экономики сталкиваются с повышенными затратами на обслуживание долгов, которые продолжают расти вслед за ставками Центробанка.

Снижение показателей на фондовом рынке также указывает на напряженность среди инвесторов. Индекс российских корпоративных облигаций (RUCBCPNS), который служит маркером устойчивости долговых обязательств российских компаний, продолжает снижаться и достиг минимальной отметки с марта 2022 года.

На конец октября 2024 года значение RUCBCPNS находилось на уровне 86,32 пункта, что почти не отличается от антирекорда 86,25 пункта, зафиксированного после начала специальной военной операции и введения санкций против России.

Еще одним индикатором ухудшающейся ситуации является индекс российских государственных облигаций (RGBI), который на данный момент составляет 96,46 пункта — это минимум за последние 15 лет. Такое падение RGBI указывает на снижение доверия к российским облигациям и ожидания возможных дефолтов среди корпоративных эмитентов.

Центробанк России ранее заявил, что высокая ключевая ставка будет действовать на протяжении всего 2025 года. Ожидается, что ее снижение может произойти, но не будет значительным, что сохраняет давление на компании, особенно из высокорисковых секторов.

Многие аналитики отмечают, что сохранение такой высокой ключевой ставки приведет к тому, что компании, не имеющие достаточного запаса финансовой прочности, начнут массово банкротиться. Это, в свою очередь, отразится на экономике и повлечет за собой увольнения и сокращения сотрудников.

Россия стоит перед вызовами, связанными с продолжающимся ужесточением денежно-кредитной политики. Эксперты указывают, что, если ситуация не изменится, уже в начале 2025 года страну может накрыть волна корпоративных банкротств, что повлияет на экономику и благосостояние граждан.

Наиболее уязвимыми в сложившихся условиях остаются высокорисковые и низколиквидные компании, а также отрасли, испытывающие значительное долговое бремя.